Oman

La reprise économique se poursuivra en 2025 grâce à une production accrue d'hydrocarbures

L'économie omanaise poursuivra sa reprise en 2025, soutenue par une légère augmentation de la production d'hydrocarbures (35 % du PIB), malgré la baisse des prix de l'énergie. La production pétrolière d'Oman devrait augmenter de près de 2 %, après une baisse de 6 % en 2024 due aux réductions de production de l'OPEP+. Si les restrictions de l'OPEP+ sont levées, les exportations nettes de pétrole d'Oman pourraient augmenter de près de 3,5 % en glissement annuel en 2025. La production de gaz naturel, quant à elle, devrait augmenter de près de 2 % en glissement annuel en 2025, pour atteindre environ 45 milliards de mètres cubes, conformément au début de la production du projet Mabrouk North-East. Les réserves de pétrole d'Oman arrivant à maturité, le gouvernement donne la priorité à l'expansion de la capacité de gaz naturel liquéfié (GNL) du pays par le biais de nouveaux projets. En effet, en 2024, Oman National Oil Company (OQ) a signé avec TotalEnergies pour le projet Marsa LNG, une initiative intégrée combinant la production de gaz en amont et la liquéfaction de gaz en aval.

L'investissement (25 % du PIB) sera également soutenu par la baisse des taux d'intérêt. Cela ira de pair avec une augmentation des investissements publics (routes et ports) pour atteindre les objectifs de diversification économique fixés par le programme Vision 2040, qui devrait attirer les investissements privés nationaux et étrangers dans les secteurs hors hydrocarbures tels que la finance, la fabrication (secteurs existants basés sur les ressources naturelles, et nouveaux secteurs basés sur la technologie et la connaissance, et liés à la santé et au bien-être), l'exploitation minière, la logistique, le tourisme, et la numérisation.

La consommation privée (environ 25 % du PIB) devrait bénéficier de la reprise du tourisme, de l'urbanisation en cours et des initiatives gouvernementales visant à accroître l'omanisation de la main-d'œuvre. Cette dernière repose sur le remplacement des travailleurs expatriés par des citoyens omanais formés. Malgré l'annonce faite par le gouvernement en 2020 de supprimer progressivement les subventions à l'eau et à l'électricité d'ici à 2025, ces subventions sont restées en place. Selon le ministre des finances, le budget pour l'année fiscale 2025 comprend un total de 1,580 milliards de RO (environ 4 milliards USD) de subventions pour l'eau, l'électricité, la finance et d'autres domaines. Cela permettra de freiner l'inflation malgré la hausse des prix des denrées alimentaires importées. La banque centrale s'alignera sur la Réserve fédérale américaine.

L'excédent de la balance courante va se réduire en raison de la faiblesse des prix de l'énergie ; les dépenses élevées vont réduire l'excédent budgétaire

En 2025, la baisse des prix mondiaux de l'énergie pourrait entraîner une diminution des recettes d'exportation d'énergie d'Oman (60 % du total des exportations de biens), malgré une augmentation attendue de la production de pétrole et de gaz. Toutefois, la reprise de l'économie mondiale devrait permettre aux exportations hors hydrocarbures du pays d'augmenter. Il s'agit notamment des métaux, des produits chimiques et des plastiques, qui représentent 15 % des exportations du pays. En conséquence, les recettes des exportations d'énergie devraient diminuer d'environ 7 % par an en 2025, tandis que les exportations de marchandises devraient augmenter de près de 5,5 %. D'autre part, les efforts de diversification économique dans le cadre du projet Oman Vision 2040 maintiendront la demande d'importations de biens d'équipement et de biens intermédiaires à un niveau élevé. Les recettes du tourisme, qui devraient augmenter de 6,5 % pour atteindre environ 4 milliards USD en 2025, contribueront à la réduction du déficit des services, qui passera de 5,5 % du PIB en 2024 à une estimation de 5,3 % du PIB en 2025. La diminution de la population d'expatriés, qui a baissé de 1 % en glissement annuel à la fin de décembre 2024 (représentant toujours environ 45 % de la population totale), limitera les envois de fonds du pays.

L'excédent budgétaire diminuera en 2025 en raison de la croissance des dépenses publiques qui dépassera celle des recettes. Les recettes totales provenant des hydrocarbures (70 % des recettes fiscales totales) devraient diminuer de près de 13 % en glissement annuel en 2025 par rapport à 2024. Dans le même temps, les recettes hors hydrocarbures diminueront d'environ 4,5 %. Au cours de la même période, les dépenses fiscales totales devraient diminuer de 3 %. Ces dépenses devraient être affectées principalement aux dépenses courantes (c'est-à-dire la défense et la sécurité, les ministères civils, etc.) et aux subventions (c'est-à-dire les subventions à l'électricité qui représentent 4 % des dépenses totales). Malgré la baisse prévue, l'excédent budgétaire permettra au ratio de la dette publique au PIB de continuer à diminuer.

Politique intérieure stable dans un contexte de tensions géopolitiques accrues

Oman est une monarchie absolue, le sultan détenant à la fois les pouvoirs exécutif et législatif. La structure de gouvernance intègre l'autorité traditionnelle et les réformes modernes, le sultan étant à la fois chef de l'État et chef du gouvernement. Le sultan Haitham bin Tariq al-Said a été désigné pour succéder au sultan Qaboos en 2020, à la mort de ce dernier. Tariq al-Said a consolidé le pouvoir et acquis une légitimité politique. Les programmes sociaux, la faible inflation et le programme d'omanisation sont susceptibles de soutenir la stabilité. Cependant, la capacité du secteur privé à créer des opportunités d'emploi, en particulier pour les jeunes, restera un défi majeur pour Oman afin d'atténuer toute agitation sociale potentielle.

Historiquement, Oman a maintenu une politique étrangère neutre vis-à-vis des puissances mondiales et régionales. Il a joué un rôle central dans la facilitation des négociations entre l'Iran et les États-Unis concernant le programme nucléaire de l'Iran. Oman et l'Arabie saoudite entretiennent des relations de coopération générale, en particulier dans les secteurs de l'économie et du commerce, les deux pays partageant les mêmes préoccupations en matière de diversification économique et de stabilité régionale. Avec les Émirats arabes unis, Oman entretient une solide coopération économique basée sur l'utilisation conjointe de leurs ports, tels que Dubaï et Sohar, qui servent de plaques tournantes commerciales majeures. Environ 14 % des exportations de marchandises d'Oman sont destinées aux Émirats arabes unis, tandis que près de 25 % de ses importations de marchandises proviennent des Émirats arabes unis. Au-delà du commerce, les deux pays collaborent au développement des infrastructures et aux secours en cas de catastrophe. Le conflit au Yémen constitue une menace importante pour la sécurité, étant donné la frontière commune. La neutralité d'Oman pourrait être remise en cause par l'Arabie saoudite et les Émirats arabes unis, qui cherchent à étendre leur influence dans le sud du Yémen. Avec l'Iran, il assure la sécurité du détroit d'Ormuz. La position stratégique d'Oman à l'entrée du détroit renforce son rôle dans la sécurité régionale, mais le rend vulnérable aux risques géopolitiques, en particulier ceux qui découlent des tensions dans la région au sens large.

Dernière mise à jour : février 2025